当全球科技界还在为AI算力争相竞逐时，一家中国基础软件公司已经悄然拿到了通往下一代AI基础设施核心的“船票”。星环信息科技（上海）股份有限公司（简称“星环科技”，股票代码：688031.SH）近日向港交所主板递交上市申请，这家被誉为“国产大数据基础软件第一股”的企业，背后站着腾讯等重量级股东，更与全球AI芯片霸主英伟达（NVIDIA）深度绑定，成为市场瞩目的焦点。
1. 盈利拐点何时至？研发与销售投入持续高企，公司何时能跨越盈亏平衡线. 增长天花板在哪儿？
时隔三年多，星环科技将目光投向了国际资本市场。根据公开信息，公司曾于2025年8月18日首次向港交所递交上市申请。2026年3月25日，公司再次向港交所主板递交上市申请，标志着其“A+H”双地上市计划进入关键阶段。此举旨在进一步提升公司的国际品牌形象，利用国际资本市场实现多元化融资，以支持其技术研发和市场扩张。
星环科技是中国领先的企业级AI与大数据基础设施软件提供商。其核心业务围绕数据的全生命周期，提供从集成、存储、治理到建模、分析、挖掘与流通的端到端软件产品及服务。
1.大数据基础平台（TDH）与云基础平台（TDC）：作为技术底座，支持海量数据(603138)整合与跨云部署。
全球首家通过权威TPC-DS测试及官方审计的数据库企业，也是首家入选Gartner《数据仓库与数据管理解决方案魔力象限》的中国企业
公司已累计服务超过1500家终端用户，其中包括众多《财富》中国500强企业
现有客户的复购收入平均占总收入的70%以上。在国际化方面，公司已在香港、新加坡及加拿大设立子公司，并将产品成功销往新加坡及中东地区。财务表现方面，根据2025年年度报告，星环科技全年实现营业收入4.48亿元，同比增长20.47%；归母净利润为-2.45亿元，尽管仍处于亏损状态，但较2024年同期的-3.43亿元大幅收窄28.62%
与英伟达的合作是星环科技近期最大的技术看点。根据公司披露的投资者关系记录及公开信息，双方的合作始于2024年第四季度，由英伟达中国团队发起
高性能计算重构”与“新一代存储架构适配”两个关键维度展开，旨在大幅提升AI推理的性价比。合作的核心成果是共同开发下一代GPU原生数据库——认知数据库（Cognitive Memory System）。在英伟达的技术支持下，星环科技对数据库计算引擎进行了深度重构。根据最新的测试数据：
在2026年3月的英伟达GTC大会上，英伟达副总裁Joshua Patterson在分会场专门介绍了星环科技，并将其列为下一代Rubin/LPU推理架构的核心数据底座合作伙伴。星环科技也因此成为英伟达在全球范围内仅有的两家自研AI数据库一体机合作方之一。不过，公司也明确表示，目前与英伟达的合作仍处于技术验证与方案孵化阶段，尚未产生实质性订单及收入，双方正在金融行业进行初步的场景验证探索。
自2013年成立以来，星环科技获得了多轮知名机构的投资，股东背景堪称豪华。根据公开信息，公司主要融资历程如下：
腾讯通过其下属企业林芝利创信息技术有限公司深度参与了星环科技的发展。在2017年C轮融资前，林芝利创已通过股权转让方式布局星环科技。综合计算，腾讯累计向星环科技投入资金约2.53亿元。
经过前两轮减持，截至2025年12月29日，林芝利创持有星环科技761.48万股，持股比例降至6.29%，仍为公司第二大股东。若以星环科技近期股价计算，腾讯在该项目上的投资浮盈丰厚。
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