近期天元股份（003003）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：
天元股份（003003）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入7.67亿元，同比下降13.35%；归母净利润为4964.89万元，同比下降1.61%；扣非净利润达4633.64万元，同比增长14.66%。
单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.7亿元，同比增长1.0%；归母净利润为1819.32万元，同比增长7.32%；扣非净利润为1687.22万元，同比增长24.83%。整体呈现收入端承压但盈利能力持续修复的趋势。
本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为20.25%，同比增幅达11.96%；净利率为6.42%，同比增幅为16.29%。尽管营业收入下降，但成本控制和运营效率优化推动了利润率的改善。
期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6329.19万元，三费占营收比例为8.25%，较上年同期增长17.37%，费用压力有所上升。
资产结构方面，货币资金为1.19亿元，较去年同期的5091.56万元大幅增长132.78%，流动性储备明显增强。应收账款为1.54亿元，同比增长3.42%；有息负债为2.51亿元，同比增长3.65%。
每股净资产为7.31元，同比增长1.71%；每股收益为0.28元，同比下降0.8%；每股经营性现金流为0.89元，同比增长13.41%，显示经营性现金流表现优于净利润水平。
此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为4.59%，低于历史中位数10.43%，反映当前资本使用效率偏低。净利率5.52%显示产品附加值一般，商业模式依赖研发驱动，其可持续性需进一步观察。
综上所述，天元股份在2025年前三季度虽面临营收下滑压力，但通过成本管控实现了盈利能力的提升，经营性现金流改善明显。然而，应收账款高企及短期偿债能力不足仍是需要警惕的风险因素。
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证券之星估值分析提示天元股份行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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